投資公司的作用

一、設(shè)立背景

隨著中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地高速增長和資本市場的逐步完善，中國的資本市場在最近幾年呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，投資于中國市場的高回報率使中國成為全球資本關(guān)注的戰(zhàn)略要地。雖然中國資本投資市場的總體規(guī)模與國外發(fā)達(dá)國家還存在一定的差距，但在中國投資的回報卻是世界級。此外，中國的城鎮(zhèn)化進(jìn)程預(yù)計將使中國城鎮(zhèn)人口增長至2025年的9.2億人。而城鎮(zhèn)GDP占全國GDP的比重也將增長至95％。城鎮(zhèn)居民消費(fèi)品市場、醫(yī)療設(shè)備、環(huán)境、能源等，將成為投資日后關(guān)注的重點(diǎn)。
　　今后十年被認(rèn)為是中國資本投資“由弱到強(qiáng)”、飛速發(fā)展的“黃金十年”，需要以長遠(yuǎn)眼光和全球視野來正視中國資本投資事業(yè)所面臨的發(fā)展機(jī)遇。期望在未來十年內(nèi)中國能成為僅次于美國和歐洲的資本投資大國。從宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢頭、自主創(chuàng)新國家戰(zhàn)略的需要、資本市場的發(fā)展前景來看，這一愿望是完全有可能實(shí)現(xiàn)的。

1.投資公司分類

（1）實(shí)業(yè)投資，自己擁有資金或有一定的資金來源，在各行業(yè)選擇可操作項(xiàng)目進(jìn)行獨(dú)立投資，或?yàn)樗隧?xiàng)目進(jìn)行股權(quán)認(rèn)購進(jìn)行投資、融資。

（2）保險公司，保險公司用廣大的保險資金進(jìn)行其它項(xiàng)目、領(lǐng)域進(jìn)行投資，但需要經(jīng)過中國保監(jiān)會負(fù)責(zé)制定保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的有關(guān)規(guī)定。

（3）證券操作，投資公司在國類金融機(jī)構(gòu)注冊，主要進(jìn)行股票、基金、外匯、黃金等交易的公司。

（4）風(fēng)險投資，即資方向高科技、IT、化工等行業(yè)，或有個人研發(fā)的項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險投資、投資金額不限制直到項(xiàng)目成功或上市，投資方收回自己的投資資本和項(xiàng)目利潤的90％，然后把項(xiàng)目交還給項(xiàng)目方管理，資方全部退出。

2.市場現(xiàn)狀

目前經(jīng)國家金融機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)成立的投資機(jī)構(gòu)多以保險、證券最為廣泛，次之是實(shí)業(yè)投資機(jī)構(gòu)，但在國類80％實(shí)業(yè)投資公司擁有自主資金進(jìn)行投資，能為其它公司、項(xiàng)目融資的只占10％，其中大多分布在上海、北京、廣州、深圳等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)城市。

二、目標(biāo)與方向

1.投資戰(zhàn)略
    公司實(shí)行有重點(diǎn)的多元化投資戰(zhàn)略，在選取的投資項(xiàng)目獲得成功后，再視市場與公司自身情況，集中公司內(nèi)外部資源，逐步穩(wěn)健擴(kuò)大投資額度與規(guī)模。在主業(yè)構(gòu)架已基本完成后，再逐步實(shí)現(xiàn)有重點(diǎn)的多元化發(fā)展。
    2.經(jīng)營目標(biāo)
    （1）短期經(jīng)營目標(biāo)
    開發(fā)市場，做好服務(wù),努力創(chuàng)造一定收入，解決各部門人員部分費(fèi)用來源問題。
    （2）中期經(jīng)營目標(biāo)
    發(fā)展一批優(yōu)質(zhì)投資項(xiàng)目，為公司發(fā)展確立新的利潤增長點(diǎn)，并能獲得穩(wěn)定的收益來源，達(dá)到一定的經(jīng)營規(guī)模，基本具備明確的主業(yè)投資方向。
    （3）長期經(jīng)營目標(biāo)
    具備若干具相當(dāng)規(guī)模的主要投資產(chǎn)業(yè)，并實(shí)現(xiàn)合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)平衡，實(shí)現(xiàn)以資本運(yùn)營為主要運(yùn)作模式的經(jīng)營發(fā)展，轉(zhuǎn)型為綜合型的大型投資控股公司。

3.投資方向

包括實(shí)業(yè)投資、金融投資、管理咨詢和顧問業(yè)務(wù)。
    實(shí)業(yè)包括：高科技產(chǎn)業(yè)、教育、農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、娛樂業(yè)、餐飲業(yè)、旅游業(yè)、商貿(mào)流通業(yè)、能源業(yè)、采掘業(yè)等。
    金融投資包括：

（1）證券投資、上述產(chǎn)業(yè)的股權(quán)投資、風(fēng)險投資（含天使投資）、內(nèi)部項(xiàng)目融資、企業(yè)重組、資本運(yùn)營策劃等投資銀行業(yè)務(wù)。

（2）商業(yè)銀行外包服務(wù)業(yè)務(wù)，如個人貸款擔(dān)保業(yè)務(wù)、貸前調(diào)查及貸后檢查業(yè)務(wù)。
    咨詢和顧問業(yè)務(wù)包括：信息咨詢（含市場信息、市場調(diào)研等）、管理咨詢（含戰(zhàn)略咨詢、財務(wù)咨詢、營銷咨詢、策劃代理、人力資源培訓(xùn)與中介代理等）、投融資咨詢（含海內(nèi)外公司注冊代理、投資政策咨詢、招商代理、產(chǎn)權(quán)交易咨詢、項(xiàng)目融資顧問等）。

原則上為市場增長率高、沉沒成本低、資源利用率高、現(xiàn)金流穩(wěn)定的朝陽產(chǎn)業(yè)，以資源性行業(yè)和輕資產(chǎn)運(yùn)營的行業(yè)為優(yōu)選，同時考慮政府政策鼓勵與支持的行業(yè)，關(guān)注高科技行業(yè)、教育產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)，以及國有企業(yè)改制與政府職能轉(zhuǎn)變過程中帶來的新的投資領(lǐng)域。在公司發(fā)展初期，原則上應(yīng)當(dāng)避免投資資本密集型和勞動密集型產(chǎn)業(yè)。

4.投資項(xiàng)目遴選原則

從戰(zhàn)略角度，投資項(xiàng)目的選擇應(yīng)以公司的戰(zhàn)略方針和長遠(yuǎn)規(guī)劃為依據(jù)，綜合考慮產(chǎn)業(yè)定位和產(chǎn)業(yè)間結(jié)構(gòu)平衡，以實(shí)現(xiàn)投資組合的最優(yōu)化，降低投資風(fēng)險，實(shí)現(xiàn)公司多元化發(fā)展。
    從技術(shù)角度，在公司發(fā)展的初期階段，投資項(xiàng)目的選擇應(yīng)注重以下因素：投資回收期較短、見效快、利潤率較高，經(jīng)營與盈利模式相對簡單，行業(yè)與市場成長性佳。在公司具備相當(dāng)規(guī)模與實(shí)力后，可以考慮中長期項(xiàng)目的投資。
    從經(jīng)營角度，投資項(xiàng)目的選擇應(yīng)遵循以下原則：經(jīng)營難度較小，項(xiàng)目公司的管理幅度較小，人力成本較低。涉及項(xiàng)目融資的，須考慮融資的可行性與難度；涉及合作、參股的，應(yīng)以可控制為原則，即公司可控股或?qū)嶋H左右公司重大經(jīng)營決策、資本支出與現(xiàn)金收支活動，并可決定公司至少部分核心管理人員的任命，如董事長、總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)、財務(wù)經(jīng)理等。

三、項(xiàng)目管理及風(fēng)險控制

1.項(xiàng)目管理

（1）投資項(xiàng)目的分類管理
    投資管理按照投資項(xiàng)目性質(zhì)實(shí)施分類管理、分類運(yùn)作，即在實(shí)業(yè)投資、金融投資、管理咨詢與顧問業(yè)務(wù)三大領(lǐng)域，由項(xiàng)目經(jīng)理明確分工，分別負(fù)責(zé)。公司投資業(yè)務(wù)部門經(jīng)理在總經(jīng)理和分管副總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下負(fù)責(zé)部門日常事務(wù)的管理。
    （2）投資項(xiàng)目的部門與個人負(fù)責(zé)制
    已批準(zhǔn)實(shí)施的對外投資項(xiàng)目，由授權(quán)的公司投資業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)具體實(shí)施。投資業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)將投資項(xiàng)目的組織實(shí)施工作的具體分工內(nèi)容分解到各個投資項(xiàng)目經(jīng)理。
    投資公司的投資項(xiàng)目實(shí)行總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下的投資項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)制，項(xiàng)目經(jīng)理承擔(dān)或牽頭組織項(xiàng)目尋找考察、開發(fā)談判和策劃實(shí)施的三大環(huán)節(jié)，執(zhí)行市場調(diào)研、前期籌備、中期監(jiān)控和項(xiàng)目后評估。其中，市場調(diào)研包括自行調(diào)研與聘請有關(guān)咨詢公司或?qū)＜艺{(diào)研相結(jié)合，前期籌備包括項(xiàng)目前期策劃（項(xiàng)目建議書、可行性報告、商業(yè)計劃書）的組織編寫，項(xiàng)目公司及其組織機(jī)構(gòu)的設(shè)立、投資合作或投資交易方案的設(shè)計、人員招聘等，中期監(jiān)控包括品牌管理、運(yùn)營管理、財務(wù)監(jiān)督、經(jīng)營計劃考核、公司戰(zhàn)略決策與重大資本性支出的審查等。
    投資項(xiàng)目經(jīng)理在投資業(yè)務(wù)部門經(jīng)理的組織下開展工作。
    （3）投資項(xiàng)目預(yù)算管理制度
    投資項(xiàng)目必須獲得公司高管層的授權(quán)批準(zhǔn)文件，并附有經(jīng)審批的投資預(yù)算方案和其他相關(guān)資料。
    公司的對外投資實(shí)行預(yù)算管理，投資預(yù)算在執(zhí)行過程中，可根據(jù)實(shí)際情況變化合理調(diào)整投資預(yù)算，投資預(yù)算方案必須經(jīng)授權(quán)領(lǐng)導(dǎo)和部門批準(zhǔn)。
    如與其他公司（個人）合作，投資公司應(yīng)保持控股地位，并可控制公司重大戰(zhàn)略方針、日常運(yùn)營和財務(wù)，原則上應(yīng)派遣項(xiàng)目公司董事長和財務(wù)總監(jiān)（財務(wù)經(jīng)理）參與經(jīng)營管理。
    投資金額額度審批實(shí)行董事長授權(quán)下的總經(jīng)理審批制。由董事會共同投票表決方式?jīng)Q定取舍。
    （4）投資決策管理
    投資決策管理遵循程序化、科學(xué)化、精細(xì)化的原則。

投資流程如下：
    ①考察、調(diào)研階段，包括：項(xiàng)目經(jīng)理尋找考察洽談項(xiàng)目→初步市場調(diào)研、項(xiàng)目預(yù)評估→投資業(yè)務(wù)部門會審→提出投資意向→分管領(lǐng)導(dǎo)同意→深度市場調(diào)研
    ②評估、審批階段，編制項(xiàng)目報告（項(xiàng)目建議書、可行性報告、商業(yè)計劃書等）、項(xiàng)目評估→公司投審會審議→（投資協(xié)議或合資、合作協(xié)議的談判與簽訂）→（公司投審會審批）→項(xiàng)目立項(xiàng)
    ③籌備、執(zhí)行階段，制訂策劃執(zhí)行案（或開業(yè)計劃）→項(xiàng)目前期籌備→資金到位
    ④運(yùn)營、監(jiān)控階段，項(xiàng)目運(yùn)營→項(xiàng)目監(jiān)控
    ⑤項(xiàng)目后評估，即項(xiàng)目完成后，對項(xiàng)目投資過程與效益狀況進(jìn)行總結(jié)評價。
    （5）項(xiàng)目投資后期管理，投資項(xiàng)目經(jīng)理在投資完成后負(fù)責(zé)對被投資企業(yè)和項(xiàng)目的投后管理，包括項(xiàng)目和企業(yè)經(jīng)營管理監(jiān)控、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展等。
    投資完成并在一定經(jīng)營或運(yùn)作期限結(jié)束后（視項(xiàng)目周期和經(jīng)營或運(yùn)作情況而定），對被投資項(xiàng)目或企業(yè)進(jìn)行全面評估，并總結(jié)投資過程中的成敗得失，分析投資效益，進(jìn)行投資目標(biāo)考核，總結(jié)有關(guān)經(jīng)驗(yàn)，并形成投資后評估報告。

2.制度保障

為保障投資公司順利運(yùn)作和投資項(xiàng)目經(jīng)理順利完成項(xiàng)目開發(fā)等工作，投資公司設(shè)立以下制度保障：
    （1）經(jīng)費(fèi)保障制度
　　公司投資業(yè)務(wù)部門按月核定一定業(yè)務(wù)經(jīng)費(fèi)，用于市場調(diào)研、客戶招待費(fèi)、差旅費(fèi)等。經(jīng)費(fèi)額度與使用狀況每年實(shí)施定期審核，以保障其使用效率和安全性、經(jīng)濟(jì)性，并納入到投資活動的業(yè)績評估中。
    （2）專業(yè)技術(shù)力量
　　除投資業(yè)務(wù)部門專業(yè)從事投資分析工作的項(xiàng)目經(jīng)理或項(xiàng)目工作人員外，視情況需要，可以引進(jìn)公司內(nèi)外部的其它部門或人員的專業(yè)咨詢服務(wù)，以保證項(xiàng)目的成功實(shí)施和順利進(jìn)行?！?BR>    （3）分工原則
    投資項(xiàng)目經(jīng)理的分工遵循明晰化、任務(wù)專職化、項(xiàng)目專項(xiàng)化原則，以保證集中精力從事項(xiàng)目投融資與項(xiàng)目策劃等核心業(yè)務(wù)。在實(shí)行上述原則的同時，項(xiàng)目經(jīng)理負(fù)責(zé)對被投資企業(yè)的投資、經(jīng)營和監(jiān)督。
    （4）績效考核與激勵制度
    按照自然年度、會計年度或被投資項(xiàng)目或企業(yè)適當(dāng)運(yùn)作周期中的某一階段，評估投資項(xiàng)目業(yè)績，對投資業(yè)務(wù)部門與投資項(xiàng)目經(jīng)理進(jìn)行綜合績效考核。綜合考慮投資規(guī)模、收益、財務(wù)結(jié)構(gòu)與質(zhì)量、投資實(shí)施與經(jīng)營管理難度、被投資企業(yè)或項(xiàng)目監(jiān)控狀況等因素，對投資項(xiàng)目經(jīng)理給予現(xiàn)金和（或）股權(quán)獎勵。
    鼓勵項(xiàng)目經(jīng)理自主創(chuàng)業(yè)。對自主創(chuàng)業(yè)的，只要項(xiàng)目情況符合公司投資原則并具有較強(qiáng)的可行性、可操作性，并在保障資金安全、實(shí)施定期財務(wù)審計與經(jīng)營監(jiān)管的前提下，公司可以考慮給予業(yè)務(wù)指導(dǎo)并進(jìn)行注資（天使投資），并占有相應(yīng)股權(quán)。
    （5）財務(wù)與責(zé)任審計
    公司對被投資企業(yè)和項(xiàng)目定期進(jìn)行財務(wù)審計與責(zé)任審計，監(jiān)督投資項(xiàng)目經(jīng)理的工作職責(zé)落實(shí)情況，以及被投資項(xiàng)目和企業(yè)經(jīng)營管理負(fù)責(zé)人的經(jīng)濟(jì)與管理責(zé)任履行情況。
    對投資項(xiàng)目決策及其后的項(xiàng)目管理、監(jiān)控，因管理不善導(dǎo)致投資損失、資產(chǎn)損失和企業(yè)虧損的，應(yīng)當(dāng)追究有關(guān)責(zé)任部門與人員的責(zé)任，視損失的嚴(yán)重程度，扣發(fā)當(dāng)年項(xiàng)目投資（或項(xiàng)目管理）業(yè)績獎。

3.風(fēng)險控制制度建設(shè)

為了提高投資的質(zhì)量，防范和降低投資的管理風(fēng)險，公司需建立一套完整的風(fēng)險控制機(jī)制以及風(fēng)險管理制度。
    公司一般設(shè)有風(fēng)險控制委員會，負(fù)責(zé)從整體上控制資金運(yùn)作中的風(fēng)險。
    制定內(nèi)部風(fēng)險控制制度。主要包括：嚴(yán)格按照法律法規(guī)進(jìn)行投資，不從事禁止投資的業(yè)務(wù)；堅持獨(dú)立原則，公司受托管理的資金與公司的自有資產(chǎn)相互獨(dú)立，分賬管理，實(shí)行集中交易制度，每筆交易都須有書面記錄并加蓋時間章；加強(qiáng)內(nèi)部信息控制，實(shí)行空間隔離和門禁制度，嚴(yán)防重要內(nèi)部信息泄露；前臺和后臺部門應(yīng)獨(dú)立運(yùn)作等等。
　　具體風(fēng)險控制方面，公司將根據(jù)自己所管理的資金規(guī)模、對投資標(biāo)的的把握程度來決定投資的數(shù)量和配比。
　?。?）內(nèi)部控制原則
　?、儆行栽瓌t。通過科學(xué)的內(nèi)控手段和方法建立合理的內(nèi)控程序，維護(hù)內(nèi)控制度的有效執(zhí)行。
　?、讵?dú)立性原則。公司各機(jī)構(gòu)、部門和崗位職責(zé)應(yīng)當(dāng)保持相對獨(dú)立，受托管理資金、自有以及其他資產(chǎn)的運(yùn)作分離。
　?、巯嗷ブ萍s原則。公司內(nèi)部部門和崗位的設(shè)置權(quán)責(zé)分明、相互制衡。
    （2）內(nèi)部風(fēng)險控制架
　　內(nèi)部風(fēng)險控制架構(gòu)是公司為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險控制的目標(biāo)，建立的涵蓋公司經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)，順序遞進(jìn)、權(quán)責(zé)明確、嚴(yán)密有效的三道監(jiān)控防線。
　　第一道監(jiān)控防線：由各部門經(jīng)理負(fù)責(zé)，部門全員參與，根據(jù)公司經(jīng)營計劃、業(yè)務(wù)規(guī)則及自身具體情況制定本部門的作業(yè)流程及風(fēng)險控制措施，同時分別在自己的授權(quán)范圍內(nèi)對關(guān)聯(lián)部門及崗位進(jìn)行監(jiān)督并承擔(dān)相應(yīng)職責(zé)。各部門指定專人作為本部門的兼職風(fēng)險控制管理員，配合部門經(jīng)理和公司監(jiān)察稽核部開展本部門的內(nèi)控和監(jiān)察工作。直接參與交易、資金、電腦系統(tǒng)、財務(wù)會計等業(yè)務(wù)的重要崗位，要盡可能設(shè)置雙崗，屬于單人單崗處理的業(yè)務(wù)，要強(qiáng)化后續(xù)的監(jiān)督機(jī)制。在關(guān)鍵部門和重要業(yè)務(wù)之間要有書面憑據(jù)的傳遞制度，相關(guān)人員要在書面憑據(jù)上簽字。實(shí)行雙人負(fù)責(zé)的制度，出現(xiàn)問題，部門經(jīng)理和具體經(jīng)辦人均要承擔(dān)責(zé)任。
    第二道監(jiān)控防線：公司總經(jīng)理負(fù)責(zé)，由公司投資審查委員會和公司總經(jīng)理及副總經(jīng)理、投資總監(jiān)組成的經(jīng)營管理層，對公司各部門、各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險狀況進(jìn)行全面監(jiān)督并及時制定相應(yīng)對策和實(shí)施控制措施。
　　第三道監(jiān)控防線：在董事會領(lǐng)導(dǎo)下，公司投資審查委員會掌握公司整體風(fēng)險狀況。投資審查委員會定期審閱公司內(nèi)部風(fēng)險控制制度及相關(guān)文件，并根據(jù)需要隨時修改、完善，確保風(fēng)險控制與業(yè)務(wù)發(fā)展同步進(jìn)行。
    （3）內(nèi)部控制規(guī)則
　　內(nèi)部風(fēng)險控制規(guī)則是公司為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險控制的目標(biāo)，建立的一整套完善的制度體系，主要由兩部分組成，分別是管理制度和內(nèi)控制度。兩部分制度是相互對應(yīng)、相互鉤稽、相互制約，各自負(fù)責(zé)的關(guān)系。內(nèi)控制度是匯集各項(xiàng)管理制度中的風(fēng)險控制措施，并對管理制度的制定提出風(fēng)險控制方面的要求，管理制度要符合內(nèi)控制度的要求。他們各自由公司不同的管理階層和部門負(fù)責(zé)，避免了內(nèi)部人控制和流于形式。
　　管理制度由公司綜合管理制度和各部門業(yè)務(wù)規(guī)章制度組成，是各部門在具體業(yè)務(wù)工作中所要遵循的業(yè)務(wù)流程和規(guī)則。它由各職能部門制定，公司總經(jīng)理審閱和批準(zhǔn)修改。
    內(nèi)部控制制度是各個部門所要滿足的各項(xiàng)業(yè)務(wù)風(fēng)險控制要求及其具體解決措施的匯集。它主要包括：風(fēng)險控制、崗位分離、空間分離、作業(yè)流程、集中交易、信息披露、資料保全、內(nèi)部會計控制、保密、授權(quán)制度等一系列具體制度，由公司投資審查委員會負(fù)責(zé)審閱和批準(zhǔn)修改。
　　以上所有制度根據(jù)公司章程規(guī)定需公司董事會批準(zhǔn)的，需上報董事會。
    （4）內(nèi)部控制的主要內(nèi)容
　　①風(fēng)險評估
　　投資審查委員會對公司的內(nèi)外部風(fēng)險進(jìn)行評估；投資審查委員會對公司經(jīng)營管理中的重大突發(fā)性事件和重大危機(jī)情況進(jìn)行評估，制定危機(jī)處理方案并監(jiān)督實(shí)施；負(fù)責(zé)對受托管理資金投資和運(yùn)作中的重大問題和重大事項(xiàng)進(jìn)行風(fēng)險評估；各級部門負(fù)責(zé)對職責(zé)范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)所面臨的風(fēng)險進(jìn)行識別和評估。
　?、诳刂苹顒?BR>　　控制活動包括自我控制、職責(zé)分離、監(jiān)察稽核、實(shí)物控制、業(yè)績評價、嚴(yán)格授權(quán)、資產(chǎn)分離等政策、程序或措施。
　　控制活動體現(xiàn)為：自我控制以各崗位的目標(biāo)責(zé)任制為基礎(chǔ)，是內(nèi)部控制的第一道防線。在公司內(nèi)部建立科學(xué)、嚴(yán)格的崗位分離制度、授權(quán)制度、資產(chǎn)分離制度，在相關(guān)部門和相關(guān)崗位間建立重要業(yè)務(wù)處理憑據(jù)傳遞和信息溝通制度，后續(xù)部門及崗位對前一部門及崗位負(fù)有監(jiān)督責(zé)任，使相互監(jiān)督制衡機(jī)制成為內(nèi)部控制的第二道防線。充分發(fā)揮公司風(fēng)險控制委員會對各崗位、各部門、各機(jī)構(gòu)、各項(xiàng)業(yè)務(wù)全面監(jiān)察稽核作用，建立內(nèi)部控制的第三道防線?！　?/P>

③信息與溝通

公司建立雙向的信息交流途徑，形成了自上而下的信息傳播渠道和自下而上的信息呈報渠道。通過建立有效的信息交流渠道，保證公司員工及各級管理人員可充分了解與其職責(zé)相關(guān)的信息并及時送達(dá)適當(dāng)?shù)娜藛T進(jìn)行處理。公司根據(jù)組織架構(gòu)和授權(quán)制度，建立了清晰的業(yè)務(wù)報告系統(tǒng)。

（5）投資風(fēng)險控制

①投資研究風(fēng)險的控制措施

吸引高素質(zhì)投資研究人才，定期進(jìn)行培訓(xùn)，要求投資研究報告依據(jù)詳實(shí)資料，并盡量進(jìn)行實(shí)地研究等。
　?、谕顿Y決策風(fēng)險的控制措施
    設(shè)立投資決策委員會，定期召開會議，研究宏觀經(jīng)濟(jì)形勢及市場狀況，審核投資組合方案，決定投資原則，控制投資風(fēng)險；由投資決策委員會確定受托管理資金運(yùn)作負(fù)責(zé)人的投資權(quán)限，經(jīng)過投資決策委員會批準(zhǔn)后方可實(shí)施；

四、組織架構(gòu)

1.組織機(jī)構(gòu)
    投資公司實(shí)行董事長領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制，董事長代表董事會負(fù)責(zé)制訂投資公司的重大方針政策，對涉及投資方向和投資組合戰(zhàn)略的投資重大調(diào)整負(fù)責(zé)，總經(jīng)理負(fù)責(zé)公司日常經(jīng)營管理工作。投資公司設(shè)立董事會，董事會成員由董事長、總經(jīng)理及股東代表共同組成。董事會也是公司投資審查委員會（投審會），負(fù)責(zé)公司投資項(xiàng)目的審批。董事會實(shí)行投票決議方式?jīng)Q定公司投資戰(zhàn)略及其變更，和公司章程的改變、對外投資項(xiàng)目的審批、投資公司總經(jīng)理的任命、增資擴(kuò)股等重大事項(xiàng)。
    公司設(shè)立投融資部、市場部、項(xiàng)目管理部、行政人事部、財務(wù)部等部門。
    各部門職能分工如下：
　?。?）投融資部
    負(fù)責(zé)擬定公司投資戰(zhàn)略、投資規(guī)劃、投資方案、投資協(xié)議等相關(guān)文件，制訂投資管理制度，并報公司管理層審批。組織實(shí)施公司投資與融資活動。參與投融資項(xiàng)目考察、談判。同時，以該部門為主，會同市場部、項(xiàng)目管理部，負(fù)責(zé)被投資企業(yè)和（或）項(xiàng)目的投融資、行業(yè)研究、項(xiàng)目策劃、經(jīng)營管理分析、戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營計劃管理等。
    （2）財務(wù)部
    負(fù)責(zé)投資公司會計核算管理、財務(wù)監(jiān)督管理，定期出具投資公司經(jīng)營分析報告；對投融資部門的擬投資項(xiàng)目，結(jié)合公司自身財務(wù)狀況進(jìn)行風(fēng)險決策；配合投融資部參與公司負(fù)債投資、項(xiàng)目融資、內(nèi)部融資等投融資活動。
    （3）項(xiàng)目管理部
    在項(xiàng)目投資完成后，會同投融資部負(fù)責(zé)被投資企業(yè)和（或）項(xiàng)目的投融資、行業(yè)研究、項(xiàng)目策劃、經(jīng)營管理分析、戰(zhàn)略規(guī)劃、經(jīng)營計劃管理等。
    （4）市場部
    會同投融資部門，負(fù)責(zé)投資項(xiàng)目市場調(diào)研、行業(yè)分析、項(xiàng)目談判、前期籌備、組織實(shí)施、合同管理等工作。
    2.人力資源
    投資業(yè)務(wù)部門工作人員的招聘工作在公司總經(jīng)理、分管副總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下，由部門經(jīng)理組織實(shí)施。投資項(xiàng)目經(jīng)理原則上應(yīng)當(dāng)具備豐富的項(xiàng)目管理、項(xiàng)目評估、項(xiàng)目策劃、投資分析、投資咨詢工作經(jīng)驗(yàn)，以及較強(qiáng)的項(xiàng)目開發(fā)、談判與執(zhí)行能力。投資業(yè)務(wù)的輔助人員可以酌情降低要求標(biāo)準(zhǔn)。
    被投資項(xiàng)目和企業(yè)需要招聘相應(yīng)行業(yè)或工種人員的，可由投資業(yè)務(wù)部門報請公司高層批準(zhǔn)，批準(zhǔn)后會同其它相關(guān)部門，在公司總經(jīng)理、分管副總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，在協(xié)調(diào)被投資企業(yè)高層管理人員后，共同組織實(shí)施人員招聘工作。

五、案例

1.盛大公司

2004年5月，盛大網(wǎng)絡(luò)（股票代碼：SNDA）在美國納斯達(dá)克股票交易市場正式掛牌交易。雖然盛大將發(fā)行價調(diào)低了15%，從原先的13美元調(diào)到了11美元，但公開招募資金額仍達(dá)1.524億美元，當(dāng)天收報于11.97美元。2004年8月，盛大網(wǎng)絡(luò)(股票代碼：SNDA)首次公布財報之后，股價一路攀升至21.22美元，此時盛大市值已達(dá)14.8億美元，成為納斯達(dá)克市值最高的中國概念網(wǎng)絡(luò)股。與此同時，盛大也超越了韓國網(wǎng)絡(luò)游戲公司NCSOFT的市值，成為全球最大的網(wǎng)絡(luò)游戲股。盛大創(chuàng)始人陳天橋掌握的股票市值達(dá)到了約11.1億美元，以90億元人民幣的身家超過了丁磊，成為新的中國首富。而10月27日，盛大在NASDAQ的最新股價，達(dá)到了31.15美元。

盛大網(wǎng)絡(luò)的成功上市以及其股價的卓越表現(xiàn)，為其主要創(chuàng)投機(jī)構(gòu)－軟銀亞洲信息基礎(chǔ)投資基金帶來不菲的收益。成立于2001年2月的軟銀亞洲信息基礎(chǔ)投資基金（SOFTBANK Asia Infrastructure Fund，以下簡稱“軟銀亞洲”），是日本軟銀公司與美國思科戰(zhàn)略合作的結(jié)果，10.5億美元資金來自思科，第一期資金為4億美元，主要投資領(lǐng)域?yàn)閬喬珔^(qū)的寬帶、無線通訊、有線電視網(wǎng)等。2003年3月，“軟銀亞洲”向國內(nèi)擁有注冊用戶數(shù)最多的互動游戲公司盛大網(wǎng)絡(luò)投資4000萬美元，這是軟銀亞洲在上海的第一個投資項(xiàng)目。軟銀認(rèn)為，中國網(wǎng)絡(luò)游戲產(chǎn)業(yè)正進(jìn)入高速發(fā)展階段，市場增長空間很大，根據(jù)預(yù)期，此項(xiàng)投資7年后的回報將達(dá)10倍。與大部分在線游戲界人士看法不同，軟銀公司更看中盛大的運(yùn)營能力而非游戲產(chǎn)品本身?！?

軟銀亞洲一共投入4000萬美元，18個月后成功退出，獲得14倍的投資收益。在上市之初，軟銀就減持了5.6%的盛大股份，套現(xiàn)17,250,000美元，其仍持有盛大19.3%的股份，按2004年10月的盛大市價計算，其市值在8億美元以上，是其初始投資的20多倍。

2.蒙牛乳業(yè)有限公司

2004年6月10日，蒙牛乳業(yè)登陸香港股市，公開發(fā)售3.5億股，在香港獲得206倍的超額認(rèn)購率，一次性凍結(jié)資金283億港元，共募集資金13.74億港元，全面攤薄市盈率達(dá)19倍。盡管如此，蒙牛攜手境外資本的發(fā)展路徑也仍是毀譽(yù)參半。

摩根、英聯(lián)和鼎輝三家國際機(jī)構(gòu)分別于2002年10月和2003年10月兩次向蒙牛注資。首輪增資，摩根、英聯(lián)和鼎輝三家國際機(jī)構(gòu)聯(lián)手向蒙牛的境外母公司注入了2597萬美元（折合人民幣約2.1億），同時取得49%的股權(quán)；二次增資注入3523萬美元。此舉等于三家投資機(jī)構(gòu)承認(rèn)公司的價值為14億元人民幣，兩次市贏率分別為10和7.3倍。對蒙牛來說，出價公道。鼎暉在蒙牛乳業(yè)上的總投入約為1685萬美元。2004年12月20日及2005年6月14日，鼎暉兩次分別以6.06港元、4.95港元的價格向其他投資人配售了35624785股、41072445股蒙牛乳業(yè)股份，共套現(xiàn)4.19億港元

摩根、英聯(lián)、鼎輝約4.77億港幣的投入在本次IPO已經(jīng)套現(xiàn)3.925億港元。巨額可轉(zhuǎn)債于蒙牛上市十二個月（2005年6月）后將使他們持股比例達(dá)到31.2%，價值約為19億港元。

2004年12月20日，蒙牛乳業(yè)（2319）公布，三家外資股東 MS Dairy、CDH及 Actis，合共減持168，238，371股股份，售價為每股6.06港元，減持量占公司總股本約12.3%。三家外資股東的持股比例相應(yīng)由31.2%降低為18.9%，且不排除其再次減持的可能。這次減持三家外資機(jī)構(gòu)共套現(xiàn)10億多港幣。

六、行業(yè)分析

　　2010 年第一季度國內(nèi)投資案例數(shù)量和投資金額因外資投資數(shù)量金額上升，出現(xiàn)不同程度下降。一季度共披露投資案例56 起，投資金額11.03 億美元，平均單筆投資金額1970 萬美元。

　　從行業(yè)角度分析，投資集中度同比略有上升?；ヂ?lián)網(wǎng)、IT 和制造業(yè)三個投資案例數(shù)量最多的行業(yè)，投資案例數(shù)量之和占總數(shù)量比例近60%。這一數(shù)字與2009年同期相比，上升了5 個百分點(diǎn)。其中，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)投資案例數(shù)量14 起，居各行業(yè)首位。

　　從投資階段角度分析，發(fā)展期投資案例數(shù)量最多。其中，披露發(fā)展期投資案例數(shù)量36 起，環(huán)比下降47.8%；投資金額為11.03 億美元，環(huán)比上升28.1%。擴(kuò)張期投資案例數(shù)量17 起，環(huán)比下降56.4%；投資金額為8.50 億美元，同比上升213.4%。

　　從投資輪次角度分析，Series A 投資仍是市場主流。其中，Series A 投資案例數(shù)量共41 起，投資金額8.07 億美元。Series B 投資案例數(shù)量7 起，投資金額9207 萬美元。

　　從地區(qū)角度分析，北京、山東、上海、江蘇等一級城市和東部沿海地區(qū)仍是投資重點(diǎn)地區(qū)，地域投資集中度上升。其中，北京投資案例數(shù)量為24 起；投資金額3.13 億美元（見表6-1），投資案例數(shù)量和投資金額占全國比例分別為42.9%和28.4%。